环境保护与财务绩效的经济学研究和影响

来源：核心期刊咨询网时间：2018-09-07 10:2612

摘要：这篇环保工程师论文发表了环境绩效与财务绩效的经济学研究和影响，环境绩效和财务绩效的关系研究是经济学和管理学领域的重要议题，论文以资源型上市企业为样本，从环境绩效、环境管理两个方面来分析环境保护对企业财务绩效的影响。 【关键词】 环保工程师论

　　这篇环保工程师论文发表了环境绩效与财务绩效的经济学研究和影响，环境绩效和财务绩效的关系研究是经济学和管理学领域的重要议题，论文以资源型上市企业为样本，从环境绩效、环境管理两个方面来分析环境保护对企业财务绩效的影响。

　　【关键词】 环保工程师论文,环境绩效, 环境管理, 财务绩效

　　一、引言

　　环境绩效和财务绩效的关系研究是经济学和管理学领域的重要议题，但学者之间的研究存在分歧，Wagner[ 1 ]认为污染治理行为会得到回报;Cordeiro等[ 2 ]认为企业进行环境治理的成本不能收回;King等[ 3 ]认为两个变量之间并无显著关系;Busch等[ 4 ]对环境保护进行了细分，认为环境保护分为环境过程和环境绩效，环境过程是企业解决环境问题的过程(例如环境管理体系和清洁技术)，环境绩效则体现企业对自然环境的具体影响(例如碳排放量、污染和废物)。国内学者大多将环境管理剔除，只对环境绩效与财务绩效进行研究。从企业角度来说，即便企业已经制定和利用了环境管理系统，也会出现环境污染问题，因为环境管理系统需要经过一段时间的投资才能产生收益，这会直接导致环境治理效果不佳。所以如何均衡企业财务绩效与环境保护之间的关系是目前急需解决的问题。

　　二、相关理论与研究假设

　　利益相关者更愿意与符合期望的企业建立关系，所以利益相关者理论常被用来解释环境保护与财务绩效之间的矛盾关系。赵爱武等[ 5 ]认为具有社会责任意识的消费者更愿意购买绿色产品;Brammer等[ 6 ]指出具有环保和社会责任意识的企业更易吸引和激励员工;Hillman等[ 7 ]进一步从政府的角度出发，论证政府部门对具有责任意识的企业会适当地放松监管、法律惩戒力度并缓解其税收压力;Dog等[ 8 ]则证实社会责任意识强的企业更易吸引金融投资者。由于企业部分收益取决于利益相关者的影响能力，所以Brammer等[ 9 ]认为关注环境和社会问题能够为公司提供弥补前期投入的渠道。

　　(一)环境保护：环境管理与环境绩效的区别

　　环境管理表明企业在尝试减轻对环境的污染，对结果只起到潜在的改善作用，并不保证这种行为将取得实物化的效果。此外，环境管理并不意味着战略承诺。迫于盈利压力企业更倾向于采取一些不违反法律的措施，而不是彻底杜绝环境污染行为。环境绩效是企业将保护环境和治理污染的措施付诸行动后，获得的环境收益和社会收益，同时环境绩效也是企业维护生态环境和治理环境污染问题后所取得的成果[ 11 ]。根据文献研究以及我国现状，本文认为环境管理是企业监管、控制和披露环境保护业绩，完成环境保护目标并帮助投资者、消费者和政府监管部门等利益相关者了解企业环境保护方面信息的管理系统，而环境绩效则反映企业在具体环境管理措施实施后所获得的效益。

　　(二)环境绩效：与财务绩效的非线性关系

　　Marcus等[ 12 ]不赞成环境绩效和财务绩效之间的经典线性假设;Hatakeda等[ 13 ]指出环境绩效和企业财务绩效是非线性关系;Fujii等[ 14 ]发现环境绩效对资产回报率(ROA)有显著线性效应，对销售利润率(ROS)有显著二次关系，并认为环境绩效通过ROS影响ROA。

　　近年来学者们对财务绩效和环境绩效间的非线性关系进行了正反两方面的二次函数测试。Wagner等[ 15 ]提出环境绩效与财務绩效之间关系可以用倒U型表示的假设，即提高环境绩效会带来经济效益，但环境绩效的改善又会加大经济成本，这意味着同时最优的情况是不存在的。Barnett等[ 16 ]则提供了环境绩效和财务绩效两者之间U型关系的证据，认为环境管理措施虽然初期投入成本较大，但达到某个程度后(即与利益相关者关系得到改善后)，企业投入的成本将会得到抵销或者说得到补偿。刘中文[ 17 ]通过比较环境绩效与财务绩效之间的线性、非线性关系，认为非线性关系能更好地表现两者之间的关系，且该非线性关系显示为U型曲线关系。本文假设环境绩效和财务绩效存在非线性关系，即两者关系不能用简单的线性进行表示。

　　假设1：环境绩效和企业财务绩效存在非线性的U型关系。

　　(三)环境管理的调节效应

　　企业的环境管理活动可以缓和环境绩效与企业财务绩效间的冲突性关系。当企业环境绩效较低时，企业的信誉和合法性处于危险中，环境管理被视为改变利益相关者看法和影响市场的手段，企业实施积极的财务评价措施，环境管理终将提高财务绩效;当环境绩效处于中等水平时，环境管理的好处可以忽略不计，因为企业基本不需费力维持其信誉和合法性，成本无法收回，与企业财务绩效是负向关系;当环境绩效较高时，环境管理可以调整到高水平，将环境管理涵盖整个生产过程，这会让企业在各项业务活动中获得利益相关者的全力支持，享受卓越环境绩效带来的竞争优势。利益相关者认为企业对中等水平的环境绩效进行投资既没有为其他投资节约资源也没有达到差异化的效果，因此中等水平的环境绩效与较低的财务绩效有关。在环境绩效处于低或高的水平时，环境管理会加强环境绩效对财务绩效的影响程度，处于中等水平的环境绩效时，高投入的环境管理措施只与低水平的财务绩效相关联。

　　五、结论与启示

　　研究显示，环境绩效与财务绩效之间不是简单的线性关系，而是U型曲线关系;环境管理则通过利益相关者的影响力缓和了环境绩效与财务绩效之间的矛盾关系。从长期发展看，企业实施环境保护初期，因为缺乏完备的管理规则和体系遵循，需要承受巨大的风险和成本压力，所以环境绩效和企业财务绩效之间表现为负向关系;随着环保措施的持续施行，企业积累了相关经验，突破某个极限后，环境管理投入将弥补企业的支出，环境绩效和财务绩效也将表现为正向关系。

　　近年来，国内发展非常迅速，但也存在严重的环境污染问题，所以急需建立长期有效的环境保护机制。长期有效的环境保护机制要求实施环境保护措施的同时实现企业利益的增长，使环境保护与企业财务绩效达成长期、动态、和谐的发展。首先，企业需要充分了解环境绩效与财务绩效不是简单的线性关系而是复杂的非线性关系。其次，要根据企业环境管理的实际情况制定合理的管理战略和实施措施。在环境战略的初级阶段企业应以财务绩效为主，随着经验的积累和管理体系的不断完善，逐渐加大环境绩效的比重，建立环境保护与企业财务绩效之间的合理均衡机制。随着内部成本的节约以及与利益相关者关系改善带来的益处，企业能够将环境绩效提高至一定的水平，但进一步的减排可能需要政策手段进行激励。因此，政策制定者应考虑企业在环境管理中的差异性，调整减排的激励机制。

　　本文的局限性之一是样本集中在资源型企业，而环境保护是所有企业应当高度关注的问题;此外，环境管理措施是通过赋值评分进行量化处理的，后期需要对环境管理方面的因素进行更深层次的研究。

　　【参考文献】

　　[1] WAGNER M. The role of corporate sustainability performance for economic performance： a firm-level analysis of moderation effects[J]. Ecological Economics，2010，69(7)：1553-1560.

　　[2] CORDEIRO J， SARKISJ. Environmental proactivism and firm performance：evidence from security analyst earnings forecasts[J].Bus. Strateg. Environ，1997，6(2)：104-114.

　　[3] KING A， LENOXM.Exploring the locus of profitable pollution reduction[J].Manag，Sci.2002，48(2)：289-299.

　　[4] BUSCH T， HOFFMANN V H. How hot is your bottom line? Linking carbon and financial performance[J]. Business & Society，2011，50(2)：233-265.

　　[5] 趙爱武，杜建国，关洪军.环境税情景下企业环境技术创新模拟[J].管理科学，2016，29(1)：40-52.

　　[6] BRAMMER STEPHEN， ANDREW MILLINGTON， BRUCE RAYTON. The contribution of corporate social responsibility to organizational commitment[J].International Journal of Human Resource Management，2007，18(10)：1701-1719.

　　推荐阅读：《管理与财富》(月刊)创刊于1994年，是由福建省经贸委主办的刊物。本刊面向市场，面向企业，不媚俗，不跟风，愿与有识之士共同关注中国经济问题、共同探讨中国企业的百年大计。

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