正规金融、非正规金融与农户生产经营风险

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摘要：摘 要：基于CHFS 2015年数据，运用Logit模型剖析农户参与正规金融和非正规金融的影响因素，采用倾向得分匹配法(PSM)系统分析正规金融、非正规金融对农户生产经营风险的化解效应。结果显示：农户的性别、年龄、受教育程度、婚姻状况、健康状况、家庭人口规模

　　摘 要：基于CHFS 2015年数据，运用Logit模型剖析农户参与正规金融和非正规金融的影响因素，采用倾向得分匹配法(PSM)系统分析正规金融、非正规金融对农户生产经营风险的化解效应。结果显示：农户的性别、年龄、受教育程度、婚姻状况、健康状况、家庭人口规模、家庭人均收入等因素显著影响农户参与金融借贷;正规金融能够显著化解农户生产经营风险，且对35岁以上的农户、非贫困户、高收入家庭、西部地区农户等群体所起的作用更为显著;非正规金融在农户生产经营风险化解中发挥的作用有限。正规金融能够通过促进农户创业来化解农户生产经营风险。

　　关键词： 正规金融;非正规金融;农户生产经营风险;倾向得分匹配法

　　一、引 言

　　中国是世界上遭受农业自然灾害最为严重的国家之一，农业自然风险始终是影响农村经济发展和制约农户增收的主要因素之一[1，2]。近年来，中国农业发展正加速由传统农业向现代农业转变。现代农业体系下，农业产业链不断延伸，农户的生产经营行为更加多元化，因此，农户在生产经营过程中面临的风险也从传统的、单一的自然风险向多元化、复杂化的农业风险转变，市场风险逐渐取代自然风险成为最主要的农业风险[3，4]。多元化农业风险的共同作用增大了农户收入的不确定性，灾年的减产与丰年的“菜贱伤农”“果贱伤农”等现象时有发生。因此，现代农业生产经营环境下，要想让广大农户都尽快富裕起来，构建农户增收的长效机制，就必须增强农户风险抵御能力。金融作为现代经济的核心，能够为农业生产项目、农户生产经营规模扩大提供融资支持，而且能够增加创业机会、提高农户收入，进而帮助农户运用金融工具降低生产经营中遇到的风险损失，为化解农业风险提供有力支撑。

　　关于金融对农业风险的影响，已有文献多从农业保险的角度进行研究，大部分研究都认为农业保险能够通过风险转移和收益外溢直接降低农户面临的生产经营风险[5-8]。但也有学者认为，由于农业保险在运行过程中存在自选择、道德风险以及面临高额的运营成本等问题，使得保险赔偿金在很大程度上无法弥补农户受灾损失，因此，农业保险有时无法有效发挥风险管理的功能[9-13]。

　　现代农业风险日益多样化、复杂化的特征对风险管理提出了更高的要求，因此，防范化解农业风险的金融工具也需从农业保险扩展到金融借贷等方面，实现化解途径多元化。正规金融与非正规金融长期共存的二元金融结构是我国农村金融体制的重要特征，正规金融主要指通过传统商业银行、新型农村金融机构(村镇银行、贷款公司和农村资金互助社)、互联网银行(如网商银行、微众银行)等进行资金融通，非正规金融主要指通过亲友借贷、民间借贷等方式进行融资[14，15]。学者们大多认为正规金融与非正规金融都能够缓解农户信贷约束，增强农户金融可得性，有助于农户扩大再生产，进而促进农户增收，提高其抵抗农业风险的能力[16-18]。

　　已有关于金融与农业风险化解之间关系的研究存在不足：第一，已有研究多基于农业保险视角考察对农业风险的影响，鲜有研究从融资角度，即是否参与正规金融与非正规金融来深入探讨农户生产经营风险的化解问题;第二，已有研究多根据地区农业总产值、粮食产量等宏观数据变化来分析地区遭遇到的农业自然灾害风险及其化解情况，从农户自身角度运用微观数据探讨农户生产经营风险化解的研究还相对较少。鉴于此，本文基于中国家庭金融调查数据(CHFS)，从農户融资的角度出发，利用Logit模型剖析农户参与金融借贷的影响因素，采用倾向得分匹配法(PSM)测算比较正规金融与非正规金融对农户生产经营风险的化解效应，并实证分析化解效应的组群差异。同时，运用Probit模型分析创业在化解农户生产经营风险中的作用。以期拓宽金融服务乡村振兴、金融解决相对贫困的研究视域，也为进一步优化农村信贷供给决策、大力开展金融工具创新进而有效防范化解现代农业风险提供参考依据。

　　二、理论分析与研究假设

　　(一)正规金融与农户生产经营风险化解

　　正规金融是农村普惠金融中最基本的金融工具，其本身具有规模与成本优势，能够通过金融机构之间的有序竞争来缓解农户生产经营的融资约束，提高其抵御农业风险的能力[19，20]。一方面，农户通过传统商业银行、新型农村金融机构和互联网银行贷款可以扩大再生产，增强其应对市场风险的能力;另一方面，在农业风险发生后，农户可以借助信贷资金迅速恢复生产，减少损失;再者，正规金融基层网点的增加还有助于提高农户金融服务的可得性，为农户融资增加便利，有助于生产经营风险更好地化解[21-23]。基于以上分析，提出研究假设1。

　　H1 正规金融对农户生产经营风险化解具有显著正向影响。

　　(二)非正规金融与农户生产经营风险化解

　　非正规金融能够缓解农村资金供求矛盾，减轻银行的储蓄及其投资转化压力，可以较好地弥补传统银行信贷资金的不足，是正规金融的重要补充。当缺乏正规金融支持和面临信贷约束时，非正规金融具有信息甄别等优势，能够帮助农户缓解信贷约束[24]。同时，非正规金融基于人缘、地缘等关系而形成，不需要抵押和担保，因此具有效率优势，可以帮助农户快速融资，提升农户收入水平，从而有助于生产经营风险化解[25，26]。另外，与正规金融相比，非正规金融在当前我国农村金融供给中居于次要地位，利率相对较高，且在处理信贷评级等信息方面具有劣势，因此，非正规金融对农户融资约束的缓解效果不如正规金融[27-29]。基于以上分析，提出研究假设2、3。

　　H2 非正规金融对农户生产经营风险化解具有显著正向影响。

　　H3 非正规金融对农户生产经营风险的化解效果小于正规金融。

　　(三)创业在金融借贷化解农户生产经营风险的中介效应

　　推荐阅读：《金融监管研究》(月刊)创刊于2012年，是由《中国农村金融》杂志社主办、中国银行业监督管理委员会主管。办刊宗旨为在：传播金融监管思想，刊发金融监管和国际发展动向的理论研究和实证研究成果，扩大我国国际金融监管政策研究领域的话语权和影响力，服务金融监管理论创新与工作实践。

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