汇率波动与国际大宗商品价格关系研究

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摘要：摘要：本文从汇率波动与国际大宗商品价格的影响因素、相互关系以及如何应对汇率波动对大宗商品价格的影响进行研究。据当前贸易大环境，大宗商品进出口贸易公司面临的主要风险点在于价格波动的风险，如果把握大宗商品价格波动规律会大大降低贸易公司面临的价格风险，同

　　摘要：本文从汇率波动与国际大宗商品价格的影响因素、相互关系以及如何应对汇率波动对大宗商品价格的影响进行研究。据当前贸易大环境，大宗商品进出口贸易公司面临的主要风险点在于价格波动的风险，如果把握大宗商品价格波动规律会大大降低贸易公司面临的价格风险，同时降低经营风险，增加公司盈利能力。

　　关键词：汇率波动;国际大宗商品价格;关系;研究

　　1引言

　　当前我国主要大宗商品都依赖于进口，而主要进口国家为美国，通常以美元作为结算价格。研究汇率波动与国际大宗商品价格之间的关系，不仅有利于我国在大宗商品进口贸易中把握价格优势，也有利于我国大宗商品的进口贸易。当前，国外对汇率波动与国际大宗商品价格关系研究已处于成熟阶段，比如美国芝加哥商品期货交易所采用点差加升贴水的方式确定大宗商品价格，而国内的相关研究还处于发展阶段。此外，我国的金融和期货市场起步较晚，还在不断进步中。但是，针对我国目前的国情和现状，可以认识到汇率对国际大宗商品价格的重要性。本文试图通过分析国际大宗商品价格波动趋势和规律，帮助更多外贸企业把握当前汇率政策趋势，从而制定出更多应对国际大宗产品价格波动的实际对策。

　　2汇率价格波动的影响因素

　　2.1通货膨胀与通货紧缩对汇率价格的影响

　　作为一个普遍规律，通货膨胀率持续较低的国家货币价值有升高趋势，因为它的购买力相对于其它国家是增加的。那些通货膨胀率相对高的国家货币价值通常不会比贸易伙伴国家的货币价值升值。一直以来，我国的外汇缺乏情况较为严重，人民币汇率升值可缓解外汇缺乏给国民经济发展带来的压力。此外，当前我国贸易顺差极大，在外汇储备过剩情况下，我国内部资源输出也面临着危机，只有进行汇率机制改革，才能更好接洽国际上的优质资源。毋庸置疑，人民币的升值可为汇率变动政策的出台创造氛围，也会扭转先前的国际大宗商品发展战略，冲击原有的国家鼓励出口政策逐渐向国际收支平衡的外贸政策转变。

　　2.2利率差异对汇率价格的影响

　　如果一国的通货膨胀比其他国家高，或因为额外因素驱使货币价值降低，高利率的影响就会得到缓冲。人民币持续升值或者升值速度过快，都会造成国内贸易出口经济利率下降。假如人民币汇率升值过快和升值幅度过大，都会对国际大宗商品价格总额或其他方面带来较大影响。一方面，可能会引起出口增长速度的大幅回落，对劳动力为主、价格较低、资源性、大宗农产业及低附加值商品企业造成影响，还会给我国加工企业、出口工业等带来严重冲击，也不利于各产业的就业形势。

　　2.3贸易协定条款对汇率价格的影响

　　一是，关税、汇率干预等措施的落地对于相关国家的国际贸易、国际收支、价格体系和通胀、产出、就业、利率、汇率等产生影响。二是，国际金融市场基于贸易战措施落地与否的预期进行交易，从而影响国际资金流动、利率和汇率。目前主要还是影响市场预期。

　　2.4政治经济政策因素对汇率价格的影响

　　随着经济全球化，跨国企业产业群对我国经济和贸易等方面带来了重大影响。

　　在全球經济一体化背景下，中国与美国贸易竞争性较强，中国对印出口需要结合国际贸易贸易互补性问题现状，从经济学理论中的资金短缺概念入手展开分析，进一步加快中国对印出口联合重组，展开行业内部合作，形成产业竞争意识。从而减少企业经营成本投入及贸易风险指数，调整资金占用结构及资金收支预算，以降低国际贸易外贸企业目前承担的资金短缺风险，确保企业能够应对当前国际贸易互补性问题，保障自身顺利正常运行。中美贸易企业作为推动我国经济发展的重要组成部分，由于自身经营特点、管理形势和激烈的市场竞争，在经营发展中或多或少存在些问题。中美贸易企业及经营管理者必须要从战略管理角度出发，明确自身竞争优势与劣势。

　　3大宗商品价格波动的影响因素

　　3.1供求关系对大宗商品价格的影响

　　在以往的经济周期中，大宗商品结构存在一定的相似性，均在劳动密集型大宗商品上有较强的竞争力，中国企业对外出口若没有考虑到辅料的市场价格会随着时间推移而变化，直接按照上一订单的价格进行报价，就会存在成本增加利润降低的风险。因此，需要逐步引入市场竞争机制，将中外两国在贸易中存在的风险降至最低，确保中国抓住大宗贸易发展的大机遇。

　　大宗商品受供求关系影响，如果大宗商品的产量大幅增加，大宗商品价格也会受到影响而回落。

　　3.2美元以及汇率之间对大宗商品价格的影响

　　美元兑其他主流货币的汇率弱势运行。美元指数表现不佳的原因可能有以下两点：第一，世界主要经济体均处于稳定复苏的经济形势中，尽管美国经济同样回暖，但改善程度不及欧洲、日本和新兴市场国家，因此作为避险货币的美元对投资者的吸引力有所减弱;第二，市场对于美联储加息和缩表等有利因素的预期已于2016年下半年提前透支。

　　3.3航运和关税成本对大宗商品价格的影响

　　大宗商品在勘探、开采、设备、人工、税收、管理等方面都需要耗费成本，成本的高低直接影响了价格。航运价格也是大宗商品成本的一种，所以对大宗商品价格有一定影响，同时航运价格与市场供需、进出口有着很大的关联。

　　4汇率波动与国际大宗商品价格关系

　　我们将此理论应用到美元与大宗商品关系中就发现：若大宗商品以美元标价，那么美元相对其他国家货币贬值，则大宗商品内在价值不变，那么以美元标价的大宗商品价格则必然上涨，反则反之。然而，由于此理论中有严格的假设，而这些假设又与现实相背;那么美元汇率是否对大宗商品有显著性影响则值得推敲。

　　由此可见，美元汇率与大宗商品是负相关关系，且美元汇率和大宗商品是正相关关系主要出现在美元升值期间。

　　5如何应对汇率波动与国际大宗商品价格关系所带来的不利影响

　　5.1展开国际大宗商品的贸易结构的合理化调整

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